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10月18日，證監(jiān)會發(fā)布了《關于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》(以下簡稱《重組辦法》)，簡化重組上市認定、允許符合條件的資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市、恢復重組上市配套融資，優(yōu)化監(jiān)管措施，并自發(fā)布之日起開始施行。

從內(nèi)容來看，本次的修改主要包括五個方面：一是簡化重組上市認定標準，取消“凈利潤”指標。二是將“累計首次原則”計算期間進一步縮短至36個月。三是允許符合國家戰(zhàn)略的高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市，其他資產(chǎn)不得在創(chuàng)業(yè)板實施重組上市交易。創(chuàng)業(yè)板上市公司實施相關重大資產(chǎn)重組，所購買資產(chǎn)對應的經(jīng)營實體應當是股份有限公司或者有限責任公司。四是恢復重組上市配套融資。五是豐富重大資產(chǎn)重組業(yè)績補償協(xié)議和承諾監(jiān)管措施，加大問責力度。

業(yè)內(nèi)機構(gòu)認為，本次《重組辦法》的修改，特別是允許創(chuàng)業(yè)板實施重組上市，旨在激發(fā)存量市場活力，促進優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與資本平臺對接。申萬宏源證券指出，允許符合條件的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市，一方面將增強或補足創(chuàng)業(yè)板的資本平臺功能，進一步發(fā)揮并購重組的資源配置作用;另一方面，也拓寬了科技創(chuàng)新類資產(chǎn)上市融資渠道，尤其是給中小科技創(chuàng)新類企業(yè)的證券化提供了更多選擇，促進風險資本投資支持科技企業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對記者表示，本次《重組辦法》的修改體現(xiàn)了監(jiān)管態(tài)度的包容性，改變了對并購重組和借殼上市過去一刀切的行政管制辦法，讓并購和借殼回歸市場屬性。另外，此次修改也體現(xiàn)了監(jiān)管自信的提升，伴隨監(jiān)管水平的大幅提高，放松對借殼上市的行政管制，已經(jīng)具備了條件。從中長期來看，此次修改將有助于我國的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，提升上市公司的整合能力。

在放松對重組上市行政管制的同時，證監(jiān)會強調(diào)，將繼續(xù)完善“全鏈條”監(jiān)管機制，支持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司。(記者 吳黎華)

關鍵詞： 重組新規(guī)