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為進(jìn)一步提升做市業(yè)務(wù)質(zhì)量，促進(jìn)合約連續(xù)活躍，推動(dòng)組合保證金業(yè)務(wù)實(shí)施，日前，鄭商所發(fā)布通知，對(duì)白糖、PTA、甲醇期貨和期權(quán)做市商開(kāi)展組合保證金業(yè)務(wù)。這是國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)首次推出組合保證金，是期貨保證金計(jì)收方式的一項(xiàng)重大創(chuàng)新，標(biāo)志著我國(guó)期貨市場(chǎng)保證金管理模式邁上新臺(tái)階。

保證金制度作為期貨市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度之一，在保障合約履行、維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行和防范風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮著重要作用。目前，國(guó)際期貨市場(chǎng)上廣泛應(yīng)用基于資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)組合保證金模型，其在一定置信水平下依據(jù)歷史數(shù)據(jù)對(duì)未來(lái)可能的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，充分考慮各品種合約之間的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，以會(huì)員客戶(hù)的投資組合在下一交易日可能發(fā)生的最大損失為基礎(chǔ)計(jì)算保證金。

鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，鄭商所將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，不斷優(yōu)化保證金管理模式，積累組合保證金管理經(jīng)驗(yàn)，擇機(jī)擴(kuò)大組合保證金適用范圍，讓廣大市場(chǎng)參與者共享創(chuàng)新成果，更好地發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。(譚一凡)

關(guān)鍵詞： 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 期貨市場(chǎng) 保證金制度 置信水平