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近日，中國東方資產管理股份有限公司發(fā)布2022年度《中國金融不良資產市場調查報告》(以下簡稱“報告”)。報告稱，在疫情多點散發(fā)的持續(xù)影響下，防范化解金融風險的任務更加艱巨，部分領域風險還將加速暴露，不良資產市場供給總量會進一步增加。報告運用模型預測2022年商業(yè)銀行不良貸款余額將持續(xù)上行，不良率也將呈緩慢攀升態(tài)勢。資產管理公司將面臨收購端和處置端的雙重壓力，經營壓力持續(xù)增加，但與此同時，更加需要發(fā)揮跨周期、跨市場的逆向調節(jié)功能，為防范化解重大風險特別是系統(tǒng)性金融風險貢獻力量。

報告已連續(xù)15年發(fā)布。此次發(fā)布的報告采用了問卷調查和數據分析相結合的方法，在數據挖掘和模型分析的基礎上，收集了不良資產市場各類主要參與主體對于金融體系風險、房地產領域風險、金融機構信用風險暴露和不良資產收購處置的判斷，呈現了各類參與主體對當前和未來一段時間關于不良資產市場的實踐認知和思考，包括對2022年市場整體發(fā)展態(tài)勢的預判。

報告綜合外部專家學者、商業(yè)銀行、資產管理公司、信托公司和中介機構五類受訪者的問卷調查結果，認為從金融風險角度看，我國金融體系整體風險可控，但中小銀行、信托公司、房地產、地方融資平臺等領域風險仍存在小幅上行壓力。報告認為，2021年下半年以來的房地產企業(yè)“爆雷”風險有望得到基本控制，但民營房地產企業(yè)受到的沖擊較為嚴重，房地產行業(yè)不良率或將有所上升。推動房地產行業(yè)兼并重組和增強房地產調控政策協(xié)調將是穩(wěn)妥有序做好房地產領域風險處置化解工作的關鍵舉措。當前金融體系不良資產風險尚未完全暴露，銀行業(yè)中小金融機構的不良率或將進一步上升，但上升幅度和空間相對有限。從不良資產的處置和風險化解的情況來看，2022年銀行業(yè)金融機構仍將持續(xù)大力推動不良資產的處置工作。中央強調要建立地方黨政主要領導負責的財政金融風險處置機制，地方政府將在房地產、地方融資平臺和高風險金融機構等風險處置中扮演更加重要的角色和發(fā)揮更為關鍵的作用。

商業(yè)銀行受訪者普遍認為，碳減排支持工具將有助于商業(yè)銀行優(yōu)化資產配置。隨著“雙碳”目標和支持政策的落地，商業(yè)銀行對節(jié)能環(huán)保等綠色信貸領域的投放規(guī)模將顯著增加。2021年大型房地產企業(yè)信用違約事件對房地產行業(yè)再融資能力的沖擊仍將持續(xù)顯現，2022年房地產企業(yè)信用違約風險將有小幅上升。其中，城市商業(yè)銀行等中小銀行面臨的不良資產下遷壓力較為突出，不良資產處置緊迫性也更高。從中長期來看，規(guī)范中小銀行公司治理是防范和化解中小銀行風險最有效的措施。

資產管理公司受訪者普遍認為，疫情的沖擊加劇了不良資產二級市場投資主體對未來經濟不確定性的擔憂，銀行資產包質量出現一定程度下滑，投資者購買不良資產的預期年化收益率整體水平與疫情之前相比顯著下滑。2022年商業(yè)銀行推出不良資產規(guī)模將保持相對平穩(wěn)，但中小金融機構的貸款質量下行將持續(xù)為不良資產的供給帶來新的增量。未來一段時期隨著房企信用風險、城投風險等加速暴露，部分尾部中小金融機構持續(xù)承壓，風險隱患突出，不良資產處置壓力較大。2022年不良資產市場挑戰(zhàn)與機遇并存，不良資產一級市場買賣雙方市場地位將維持在大致均衡的水平，區(qū)域性金融風險上升為資產管理公司開展不良資產業(yè)務帶來新的機遇。

律師事務所、資產評估事務所及不良資產服務商(含投資人)等第三方機構受訪者普遍認為，廣東省、浙江省等東部沿海省份或將是2022年不良資產供給量明顯增多的地區(qū)。此外，不良資產服務商(含投資人)受訪者普遍預計，2022年二級市場投資機構收購不良資產的價格將小幅下降，收購規(guī)模小幅擴張，但同時處置難度有所增加，處置周期將有所延長。(馮娜娜)

關鍵詞： 東方資管 商業(yè)銀行 不良貸款余額 金融風險