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隨著2026年公募基金一季報進入密集披露期，機構(gòu)調(diào)倉路徑逐漸清晰。從一季度公募基金整體持倉變動情況看，信息技術(shù)、高端工業(yè)及新材料板塊成為資金流入的主要領(lǐng)域。

其中，半導(dǎo)體與AI產(chǎn)業(yè)鏈成為基金加倉的核心選擇。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，多只科技龍頭股在一季度獲得基金集中增持。比如，富臨精工獲公募基金整體（下同）增持5731.72萬股，芯聯(lián)集成-U獲增持3119.80萬股，金山云獲增持922.62萬股。

材料與精細化工行業(yè)成重點配置方向。比如，新疆天業(yè)獲增持4334.38萬股，衛(wèi)星化學(xué)獲增持2301.18萬股。

工業(yè)行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機會也受到重視。比如，招商南油獲公募基金增持6187.70萬股，在目前已披露一季報的基金中位居增持榜前列；安徽建工、中遠海特分別獲基金增持2015.40萬股、1041.20萬股。

在積極布局成長賽道的同時，公募基金還對部分傳統(tǒng)板塊進行了持倉結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。

金融板塊的部分個股配置比例出現(xiàn)階段性回落。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，興業(yè)銀行、招商銀行、工商銀行等銀行板塊個股一季度的基金持有倉位較去年末有所下降。陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級投資顧問陳宇恒表示，這并非對銀行板塊基本面的否定，而是在市場風(fēng)險偏好回升的背景下，基金對資產(chǎn)配置進行再平衡的結(jié)果，部分資金從低彈性板塊向高成長方向切換。

此外，部分消費龍頭的基金持倉數(shù)量也出現(xiàn)小幅下降；部分酒類標的的基金持有家數(shù)雖仍位居前列，但整體倉位較去年末有所調(diào)降。湘財基金研究人士表示，不同細分領(lǐng)域具有板塊輪動、高低切換的需求，公募基金在具體運作過程中，會從交易端衡量行業(yè)景氣度、業(yè)績兌現(xiàn)情況以及估值性價比等因素，適當靈活操作，把握階段性機會，以此平滑凈值上的波動。

“一般而言，主動權(quán)益基金更可能會沿著順周期方向，分散配置強周期資產(chǎn)，如鋼鐵、煤炭、化工等資產(chǎn)，公路、水電等公用事業(yè)資產(chǎn)，以及黃金等貴金屬。對不同相關(guān)性的資產(chǎn)采取分散配置策略，可以緩沖單一資產(chǎn)的短期波動影響。”湘財基金研究人士說。

關(guān)鍵詞： 基金 板塊 資產(chǎn) 配置