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截至6月7日，2022年以來，同業存單指數基金共計發行811億元，其中4只發行規模突破百億。加上6月7日當天結束募集的嘉實基金、景順長城基金的兩只百億級產品，已經成立的16只同業存單基金已達千億市場。與此同時，發行大熱的同業存單基金遭到監管規范銷售用語。

作為存單指數基金跟蹤的標的，中證同業存單AAA指數樣本券由在銀行間市場上市的主體評級AAA、發行期限1年及以下、上市時間7天及以上的同業存單組成，采用市值加權計算。

“同業存單指數基金本質是指數基金，所以各家收益率會比較接近。同業存單是金融機構之間發行的存單，不同于貨基隨時申贖，同業存單基金在申購后至少7天才能贖回。”一位業內人士表示，由于貨基采用攤余成本法計價，可以實現每天盈利，在資管新規后，產品向凈值化轉型，采用凈值法的同業存單基金更符合監管要求，2022年5月以來，同業存單基金大賣。

在已經完成募集的4只百億級別同業存單基金中，國泰、廣發、招商、平安基金旗下的產品募集規模均突破百億元，認購天數分別為4、4、2、12天。A股筑底的5月，同業存單基金一舉打破基金發行冰點，異軍突起成為爆款。

截至6月7日，全市場共計27只同業存單基金獲批，其中16只已經成立。雖然發行端頻現百億規模的同業存單基金，但各級募集規模差異依舊較大。30億元上下規模的相關基金也有6只。

從中證同業存單AAA指數的歷史表現來看，與貨基指數相比收益更高;但貨基采取攤余成本法計價，存單指數相對波動也略高。也就是說，同業存單基金對債券市場的波動更為敏感。

正因如此，目前，對于同業基金銷售時出現“類貨基”等表述行為，遭到了監管的規范。據悉，監管對多家基金公司明確指出，不得在宣介材料中片面強調該類基金收益率穩定，片面強調“低風險”“較低風險”;不得展示標的指數的歷史收益率，不得用具體數字明示或暗示穩定收益的預期;不能通過推介公司固定收益業務的規模、業績來推介同業存單基金等要求。

“規范銷售行為，實質上是在強調同業存單基金凈值波動的屬性，不是天天可盈利的產品，充分向投資者揭示風險。”上述業內人士表示。基煜研究表示，根據已發行的同業存單指數基金合同規定，同業存單指數基金投資于同業存單的比例不低于80%，剩余20%可用于投資其他債券，因此對傳統意義上的利率債、信用債類資產的投資占比較低，且所投資產的信用評級不得低于AAA，相較于貨幣及短債基金，對信用評級的限制更為嚴格。剩余期限方面，同業存單指數基金剩余期限大概率會在1年左右，接近于短債基金，而貨幣基金的平均剩余期限普遍在70天左右。(全月)

關鍵詞： 同業存單基金 固定收益業務 債券市場 基金銷售