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誰能“分羹”？

(相關資料圖)

宇樹科技將在今日（8月10日）同步開啟網下、網上申購，本次發行價格為150.80元/股，網上申購代碼為“787836”，中一簽（500股）需繳款7.54萬元。有哪些券商通過股權投資提前布局“人形機器人第一股”，受到市場關注。

根據券商中國記者對宇樹科技股東穿透至第三層的統計，至少有12家券商的身影浮現。值得注意的是，其中有5家券商同行以LP身份“借道”中信證券旗下的私募股權投資基金“卡位”硬科技賽道，間接投資宇樹科技。

中信證券深度參與

當前，宇樹科技處于新股發行階段，8月10日將開啟打新環節。作為宇樹科技的保薦機構，中信證券在“投資+投行”的協同模式下，有望在這單項目上獲得多重回報。

招股說明書顯示，宇樹科技2025年完成股份制改制，中信證券的股權投資始于2024年。當年第一次增資中，其私募基金子公司中信金石投資有限公司設立的金石成長股權投資（杭州）合伙企業（有限合伙）入場。同年第二次增資，另類子公司中信證券投資有限公司也跟進。兩輪投資構成了中信證券在宇樹科技上市前的投資版圖。

股權結構顯示，金石成長目前持有宇樹科技1511.42萬股，發行前持股比例4.15%，為第七大股東。根據記者對天眼查數據的測算，金石投資持有金石成長約13%的份額。中證投資持有宇樹科技122.94萬股，占發行前持股比例0.34%。

除了前期股權投資外，中信證券在宇樹科技IPO項目上還需要跟投。根據宇樹科技8月7日披露的發行公告，中證投資作為跟投主體，獲配80.89萬股。

根據記者測算上述持股情況，中信證券通過另類子公司與私募基金子公司合計持有宇樹科技至少超過400萬股。若宇樹科技上市后表現良好，上述股權投資與跟投將帶來可觀的賬面浮盈。

在保薦承銷方面，根據招股說明書對發行費用的約定，中信證券保薦費為400萬元。

承銷費按照階梯收取，當募資額小于等于20億元，承銷費率為4%；當超過20億元，則20億元的部分仍按照4%費率計算，超出20億元且不超過40億元的部分將按照2%費率計算；當超過40億元的部分將按照1%費率計算。

根據宇樹科技最新出爐的發行價格（150.80元/股），該IPO項目預計募集資金總額約60.99億元，這意味著承銷費有可能超過1.4億元。

十余家券商身影浮現

除中信證券外，券商中國記者穿透宇樹科技股東發現，至少有11家券商也通過另類子公司或者私募基金子公司間接參與。

值得注意的是，上述金石成長背后，除金石投資之外，還聚集多家券商的出資。天眼查顯示，華龍證券的另類子公司華龍金城投資有限公司出資2.4%；華安證券另類子公司華富瑞興投資管理有限公司持有0.6%；紅塔證券的另類子公司紅正均方投資有限公司持有近0.6%。根據記者計算，上述三家券商分別間接持有宇樹科技約36萬股、9萬股、9萬股。

此外，穿透至第三層股東可看到，中信建投另類子公司中信建投投資有限公司、申萬宏源另類子公司申銀萬國創新證券投資有限公司也通過不同路徑間接持有上述金石成長的份額。

更多券商通過產業基金、頭部投資機構等間接投資宇樹科技。東吳證券另類子公司東吳創新資本管理有限責任公司通過持有深創投中小企業發展基金（新疆）有限合伙企業的2.6%份額，間接持有宇樹科技約12萬股。

國泰海通旗下國泰君安證裕投資有限公司、上海國泰君安創新股權投資母基金中心（有限合伙）通過上海科創中心貳號私募投資基金合伙企業（有限合伙）以及合創投資（天津）合伙企業（有限合伙）間接投資。財通證券另類子公司財通創新投資有限公司也通過合創投資（天津）合伙企業（有限合伙）實現間接持股。

此外，中金公司旗下的中金資本運營有限公司及中金私募股權投資管理有限公司，以母基金和產業基金等方式實現間接投資；招商證券另類子公司招商證券投資通過上海中移數字轉型產業私募基金合伙企業（有限合伙）間接持股；中郵證券通過廣州初者之心股權投資合伙企業（有限合伙）間接參與。

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